上半年超7成利潤明顯上漲 後續勢必會積極參與租賃市場

自(zì)2016年以來(lái)，樓市調控政策密集出台，但(dàn)這并沒有影(yǐng)響今年上半年房企利潤的大(dà)幅增長。近期已有近百家上市房企陸續公布半年報，淨利潤呈兩位數增長的房企并不少見(jiàn)。今年以來(lái)，樓市調控新政仍在不停下發，擁有“美好現在”的房企們能否擁有“美好未來(lái)”呢(ne)？

調控效應滞後 房企業績仍全線飄紅(hóng)

一邊是樓市調控政策頻頻出台，一邊是房企利潤全線飄紅(hóng)。近百家上市房企發布的半年報業績顯示，超7成房企的淨利潤明顯上漲，上市房企的平均淨利潤率再次站(zhàn)穩兩位數。

統計(jì)顯示，已公布半年報的80家房地産A股上市公司合計(jì)實現營收3202億元，淨利潤達到367.2億元，淨利率達到11.5%，與2016年上半年78家房企實現的淨利率9.8%相(xiàng)比，增長近2個百分(fēn)點。部分(fēn)上市房企的淨利潤增速甚至超過30%。其中，萬科(kē)A淨利潤同比增長36.47%，華夏幸福同比增長35.65%，新城(chéng)控股同比增長33.66%。

在港上市的部分(fēn)房企盈利能力更加驚人。其中，保利置業中期盈利6.29億港元，較去(qù)年同期增長973.1%；融創中國半年毛利潤同比大(dà)增80%。

業内認爲，在調控重壓之下，房企業績仍然飄紅(hóng)，或源于三方面的原因。一是時間滞後的原因，很多房産銷量實際上是在去(qù)年下半年實現的，但(dàn)結算體(tǐ)現在今年上半年，所以盈利水平才提高很多。二是三四線城(chéng)市布局較多的房企，往往銷售業績也表現不錯。三是調控效應滞後，往往調控的時候反而會加速一波購(gòu)房需求的釋放(fàng)。

中原地産首席分(fēn)析師(shī)則表示，雖然樓市調控重壓，但(dàn)房地産市場的表現依然樂觀。過去(qù)2年多樓市火(huǒ)爆，2017年因此成爲房企銷售業績與利潤上漲最快(kuài)的一年。

調控進行時 一線城(chéng)市房企業績已現回落

房企整體(tǐ)銷售數據升溫，多家房企在完成年度過半銷售目标後，紛紛調高全年銷售目标。碧桂園已将全年銷售目标由4000億元上調至5000億元，上調幅度達25%。

富力地産也表示，将全年協議(yì)銷售目标提升至800億元，比此前宣布的銷售目标730億元上調9.59%。龍湖地産也宣布，前七個月已完成1030億元銷售額，距離(lí)原定的1100億元目标僅一步之遙，因此将全年銷售目标上調至1500億元，上調幅度達36.36%。

調控政策的效果不斷顯現，上市房企卻紛紛大(dà)幅上調全年的銷售目标，新目标真能實現嗎(ma)？各家房企銷售數據顯示，調控影(yǐng)響已逐漸顯現，碧桂園、萬科(kē)等多家房企的銷售業績已在7月份出現明顯回落。不少房企紛紛表示，對下半年房地産市場持謹慎态度，不認爲下半年會延續上半年的銷售增速。

專家認爲，房企之間的分(fēn)化非常明顯，個别立足核心城(chéng)市的上市房企的營業收入及利潤率出現“雙下調”，特别是立足北京、上海等一線城(chéng)市的房企，受樓市調控政策的影(yǐng)響更爲明顯。

業内人士卻認爲，房企銷售目标的調整已經反映了調控的因素。另外，調控本身(shēn)更多是爲了穩定房價，如(rú)果房産交易持續低迷，不排除部分(fēn)城(chéng)市的調控政策會出現松動。

兩極分(fēn)化 資金鏈風(fēng)險在積累

與往年不同，今年樓市除了要面對不斷加碼的調控政策外，還(hái)要面對樓市格局調整新政的接踵而來(lái)。自(zì)2016年底至今，各地已出台包括自(zì)持地塊、租售同權、共有産權、集體(tǐ)用地等多項新政，促進了租房市場發展。

“今年最大(dà)的變化就(jiù)是租賃政策的出台。”業内表示，後續房企勢必會積極參與租賃市場，這對房企的經營模式勢必産生(shēng)較大(dà)影(yǐng)響。

新政對房企的影(yǐng)響有多大(dà)？一位業内人士直言，“政府部門(mén)配套辦法并沒有下發，房企自(zì)身(shēn)也沒有具體(tǐ)規劃。未來(lái)如(rú)何發展還(hái)是未知之數。”

“增加現金流和降低融資成本，是對抗市場下行風(fēng)險的利器。”專家認爲，各種融資渠道壓力逐漸增加，房企的資金鏈風(fēng)險在逐漸積累，行業将現兩極分(fēn)化，在品牌、布局、資源、開發能力等方面具有優勢的房企，可(kě)通過兼并收購(gòu)、買地産股來(lái)增加土(tǔ)地儲備，多元化布局。